50.000 beleggingsfondsen
Wist u dat er tegenwoordig wereldwijd meer dan 50.000 beleggingsfondsen te verkrijgen zijn!
Terwijl het oorspronkelijke bestaansrecht van een beleggingsfonds juist is dat het de selectieproblematiek van een particuliere belegger uit handen moet nemen, wordt nu door deze enorme toename van fondsen weer een nieuw selectieprobleem gecreëerd: welk beleggingsfonds moet ik kopen? |
 |
 |
|
Wat is de reden van deze toename? Simpel, ieder zichzelf respecterende bank of fondshuis wil immers een zo volledig mogelijk fondsenaanbod op de markt brengen. Zodoende is elke denkbare beleggingsklasse, stijl, regio of sector in een veelvoud terug te vinden. Daarnaast geldt hoe groter het fondspalet van een aanbieder, hoe groter de kans op het winnen van awards.
Meer van hetzelfde?
Als kritische beleggers vragen wij ons net als u dagelijks af wat het nut en de toegevoegde waarde is van al die producten. Waarom al die keuze en waarom meer van hetzelfde?
Eureffect heeft daarom een selectiebeleid ontwikkeld dat op een professionele wijze het kaf van het koren scheidt. Daarbij wordt gebruik gemaakt van een hele reeks selectiecriteria die zowel de kwalitatieve als kwantitatieve eigenschappen van een fonds blootleggen.
Kwaliteit
Vragen die de kwalitatieve eigenschappen onderscheiden zijn onder meer:
Wie is de aanbieder en wie is de specifieke fundmanager? Hoe hoog is het kennisniveau en hoeveel ervaring heeft men? Is er een aantoonbaar trackrecord? Wat is de kwaliteit van de research en de informatievoorziening? Wat is de beleggingsfilosofie van het fonds en hoe komt het selectiebeleid tot stand? Welke beleggingsstijl wordt gehanteerd en welke parameters worden daarvoor gebruikt? Hoe gaat men om met macro-economische ontwikkelingen, in welke markten wordt belegd en hoe is het valutabeleid? |
|
|
Kwantiteit
Criteria waarbij de aandacht uit gaat naar de kwantitatieve eigenschappen zijn onder meer:
Wat is het rendement gemeten over verschillende perioden? Wat is de volatiliteit en hoe is de risico / rendementverhouding? Hoe lang is het trackrecord?
Hoe verhouden de prestaties van het fonds zich ten opzichte van de markt en andere concurrerende fondsen? Welk gedeelte van het rendement is toe te schrijven aan de prestaties van de markt (bèta) en welk gedeelte aan de prestaties van de fundmanager (alpha)? In welke valuta is het fonds genoteerd en wat is de omvang? Wat is de kostenstructuur en hoe verhoudt deze zich ten opzichte van de opbrengsten?
Een goed voorbeeld van een belangrijke kwalitatieve eigenschap is de onafhankelijkheid van de fundmanager. Naar onze mening is de onafhankelijkheid van een fundmanager een absolute must om zijn beleggingsbeleid optimaal te laten renderen. Eureffect selecteert alleen fondsen van aanbieders die onafhankelijk van andere financiële producten of een overkoepelend beleid kunnen opereren. In de praktijk betekent dit dat fondsen van banken in principe niet in aanmerking komen voor selectie.
Een voorbeeld van een kwantitatieve maatstaf om een fonds te beoordelen is de Sharpe ratio (evt. Sortino). Deze ratio is een weegave van het behaalde rendement ten opzichte van het risico (volatiliteit). Hoe hoger de Sharpe ratio, hoe beter de risico / rendementverhouding. Een andere belangrijke kwantitatieve maatstaf is de Total Expense Ratio (TER), oftewel de totale kostenstructuur van een fonds. Hierin zit ook de fee die de manager ontvangt berekend. Een manager met een goede trackrecord die veel rendement behaalt voor zijn beleggers mag uiteraard goed beloond worden. Er dient echter wel een goede balans te zijn tussen de verdiensten van een manager en zijn prestaties, immers de management fee van een fonds heeft een directe negatieve invloed op het uiteindelijk gerealiseerde rendement voor de belegger.
Naar aanleiding van ons strenge selectiebeleid werkt Eureffect nauw samen met enkele fondshuizen die wij als preferred suppliers beschouwen.
Om meer informatie te verkijgen over onze samenwerkingen of ons selectiebeleid ga naar contact of maak een afspraak. |
